穷则变，变则通，通则久！
企业的逆势成长绝非偶然，而是善用两个关键条件：
一个是，新技术带来需求的爆发。
比如，进入2025年全球AI竞赛升级，带高了算力、液冷、芯片需求。借此寒武纪2025年上半年实现净利润10.38亿元，一举大幅扭转了连续7年亏损的局面。
一个是苦修内功筑起技术护城河。
再如，“药王”百济神州，随着核心自研产品商业化放量，公司2025年上半年盈利4.5亿元，同比大幅增长115.63%，创下上市以来最好成绩单，验证了其高研发投入的长期价值。
这两个条件表面看无关联，但实际上没有内在的积累，企业很难抓住行业红利。
而这种“变通”似乎在长盈精密身上体现得更为明显。
长盈精密，核心产品为消费电子精密结构件，主要应用于消费电子，2025年上半年该领域产品营收占比为41.13%。
图片
然而，目前消费电子行业已经比较成熟。数据显示，2025年上半年我国手机出货量1.41亿部，同比下降3.9%，PC全球市场更是连续三个季度出现下滑。
这一点清晰地反映到了长盈精密业绩上。
2025年上半年，公司实现营收86.4亿元，同比增速相较去年同期下滑了约8个百分点，实现净利润3.06亿元，同比下滑29.37%。
图片
业绩滑坡之下，长盈精密如何把“变则通”走成“通则久”？
答案很简单，就是文章起始所说的两个因素：一个行业，一个是技术。
行业维度，新需求爆发。
现阶段消费电子领域出现两个新技术：
一是，AI/VR智能眼镜。
2025年第二季度，全球AI智能眼镜出货量达87万副，同比大幅增长222%，预计2030年有望突破8000万副，智能眼镜或将成为消费电子新增量。
目前，长盈精密已经向Meta Ray-Ban智能眼镜提供结构件，为北美AI眼镜客户提供电池钢壳、塑胶橡胶类产品。
其中，结构件约占Ray-Ban成本的12%，是第二大成本来源。数据显示，2025年第二季度Meta Ray-Ban出货量达72万副，同比翻倍增长。
图片
可见，Meta智能眼镜逐渐开始规模化放量，有望间接拉动长盈精密结构件出货量的攀升。
二是，人形机器人。
2025年2月，长盈精以自有资金250万元增资国森科，持有其20%股权，借此公司补全了谐波减速器技术。
要知道，减速器、伺服电机、丝杠轴承约占人形机器人60%～75%价值量。行业显示，一台Optimus大约需要14个谐波减速器，而一台Figure02用量高达30个。
由此，长盈精密的产品线已覆盖金属材料、PEEK、IGUS等工程塑料以及减速器等关键零部件。
客户方面，人形机器人本体厂商主要包括两大类，即汽车厂商和科技公司。长盈精密第二大业务恰恰覆盖新能源汽车，这为长盈精密积攒了一定客户基础。
与此同时，长盈精密已经与AI Figure和北美人形机器人头部企业建立了合作关系。
需要说明的一点，公司人形机器人业务并非停留在客户验证、产品研发、产能扩张阶段，而是实打实产生了业绩流入。
截至2025年8月，公司人形机器人零组件业务累计出货额超8000万元，已累计为海内外人形机器人品牌供应零件超过80万个，是人形机器人产业链少有能形成一定营收规模的消费电子企业。
图片
当然，人形机器人也吸引了拓普集团、三花智控、蓝思科技等千亿巨头的加入，竞争正加剧。
而这一点长盈精密早已未雨绸缪。
2025年上半年，长盈精密收购了威线科51%的股权，正式切入AI服务器高速铜缆市场，这绝非简单业务延伸，而是一次精准卡位。
当前，高速铜缆链接主要用于GPU与GPU、GPU与交换机之间的短距通信，叠加光连接成本高、功耗大，在5米以内场景，铜缆仍是性价比最优解。
据预测，2025年全球高速铜缆市场规模约15亿美元，预计2028年接近30亿美元。
图片
威线科已经进入英伟达AI服务器铜缆供应链。这意味着，长盈精密拿到了AI算力基建的“入场券”。
更关键的是，这一布局与公司现有的新能源汽车高压连接器、机器人线束技术形成协同，从“结构件”迈向“连接+传动+结构”三位一体的平台型供应商。
但，要真正实现这种跨行业的延展，核心仍在技术底盘。
技术维度，迁移复用。
精密结构件常被广泛用于手机金属组件、笔记本电脑外观件以及新能源汽车及储能电池结构件等。
其中，消费电子所用的高精度CNC（数控机床）、压铸、注塑、滚齿等工艺与机器人关节所需的高精度传动件制造存在技术共性。
另一方面，公司在消费电子积累的镁/铝合金、钛合金超塑成型技术以及PEEK轻量化技术，可迁移复用到人形机器人外壳、关节齿轮、旋转执行器外壳等关键环节。
支撑这种跨界技术复用能力的，正是长盈精密长期构筑的研发根基。
财报显示，2020-2024年长盈精密累计研发费用接近65亿元，平均研发费用率为8.6%，高于立讯精密（4.24%）、歌尔股份（5.17%）。
图片
所以，长盈精密无需从零开始投入全新产线，提升了投产效率和资产利用率，节省资金。
毕竟，制造业的利润大部分都变成了生产线。截至2025年上半年，公司货币资金为19.21亿元，占总资产的比重不足10%，而固定资产与在建工程合计占比达到38.69%。
简言之，穷则变，变的是跑道；变则通，通的是技术；通则久，久的是研发。
当消费电子红利退潮，长盈精密靠“变”找到了新解法：向外拓行业，向内深技术。长盈精密的“再生”长跑，才刚刚开始。
以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。来自老张投研 本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请点击举报。贵丰配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
